La Fed e la BCE aumentano i tassi d’interesse, il dollaro statunitense si rafforza: tutte e quattro le strategie chiudono il mese di settembre in positivo
Il mese di settembre è stato caratterizzato dalla politica monetaria: la Federal Reserve statunitense ha aumentato i tassi d’interesse per la prima volta dal 2023, portando il corridoio obiettivo al 3,75–4,00 %. Anche la Banca centrale europea ha aumentato i propri tassi di riferimento; il tasso sui depositi si attesta ora al 2,50%, mentre l’inflazione nell’area dell’euro si è attestata al 3,2% nel mese di agosto. Allo stesso tempo, il clima di fiducia nell’area dell’euro si è deteriorato: l’indicatore del clima economico è sceso a 97,9 punti nel mese di settembre. In Cina la situazione rimane cauta: ad agosto il fatturato del commercio al dettaglio è aumentato dello 0,4% rispetto all’anno precedente, gli investimenti in beni strumentali sono diminuiti del 7,2% da gennaio ad agosto rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, mentre la produzione industriale ha registrato un risultato positivo, con un +5,2% rispetto all’anno precedente.
Gli Stati Uniti hanno dato nuovamente prova di solidità: ad agosto la spesa per consumi nominale è aumentata dello 0,9% rispetto al mese precedente. Allo stesso tempo, l’inflazione continua a persistere: il tasso annuo dell’indice PCE si è attestato al 3,4%, mentre il tasso di fondo è stato del 3,0%. Sui mercati obbligazionari, il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 30 anni ha raggiunto il livello più alto dal 2002. Nel corso del mese il dollaro statunitense ha registrato un recupero (il cambio EUR/USD è sceso da 1,159 a 1,136), mentre lo yen è rimasto debole, nonostante l’aumento dei tassi d’interesse da parte della Banca del Giappone all’1,25%, appesantito dal differenziale di tassi d’interesse rispetto agli Stati Uniti, che rimane elevato. Per il mercato valutario ciò ha determinato alcuni spostamenti tra le principali valute.
La situazione macroeconomica a settembre
Europa: L’indicatore del clima economico dell’area dell’euro è sceso a 97,9 punti nel mese di settembre. La BCE ha aumentato il tasso sui depositi al 2,50%. L’inflazione su base annua nell’area dell’euro si è attestata al 3,2% nel mese di agosto.
Cina: ad agosto il fatturato del commercio al dettaglio è aumentato dello 0,4% rispetto all’anno precedente. Da gennaio ad agosto gli investimenti in beni strumentali sono diminuiti del 7,2% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Ad agosto la produzione industriale è aumentata del 5,2% rispetto all’anno precedente.
Stati Uniti: ad agosto la spesa per consumi nominale è aumentata dello 0,9% rispetto al mese precedente. Il tasso di inflazione annuale misurato dall’indice PCE si è attestato al 3,4%, mentre il tasso di inflazione core, esclusi alimentari ed energia, è stato del 3,0%. La Fed ha innalzato la fascia obiettivo per il proprio tasso di riferimento al 3,75–4,00%. Si è trattato del primo aumento dei tassi dal 2023. Il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 30 anni ha raggiunto il livello più alto dal 2002.
Valute: nel corso del mese, il cambio EUR/USD è sceso da 1,159 a 1,136. Nonostante l’aumento dei tassi d’interesse da parte della Banca del Giappone all’1,25%, lo yen è rimasto debole rispetto al dollaro statunitense. Il differenziale dei tassi d’interesse, che è rimasto elevato rispetto agli Stati Uniti, ha pesato sulla valuta giapponese.
Nel complesso, il quadro economico è rimasto eterogeneo. Gli andamenti divergenti della crescita e dell’inflazione, nonché le decisioni di politica monetaria, influenzano i differenziali di tasso d’interesse e, di conseguenza, anche il contesto del mercato valutario.
Panoramica del mercato: mercati e coppie di valute selezionati
Le schede informative di settembre riportano le seguenti variazioni per alcuni mercati e coppie di valute selezionati:
Titoli con le migliori performance (escluse le valute)
Litecoin +35,51 % · Stellar +26,79 % · Petrolio Brent +8,74 % · Ethereum +7,48 % · RTSI +7,46 % · Bitcoin +5,75 %
I titoli con le perdite maggiori (escluse le valute)
Grano statunitense −12,90 % · Palladio −12,18 % · Argento −9,57 % · Nasdaq 100 −8,58 % · AMEX Gold Bugs −6,74 % · Oro −6,71 % · BSE Sensex −5,82 %
Valute in rialzo
USDPLN +3,41 % · USDCHF +3,40 % · USDHUF +2,96 % · GBPNZD +2,82 % · USDCAD +2,71 % · EURNZD +2,43 %
Valute in calo
NZDJPY −6,22 % · NZDUSD −4,82 % · AUDJPY −4,49 % · NZDSGD −4,35 %
Tra le valute in rialzo figurano diverse coppie valutarie con il dollaro statunitense come valuta di base. Ciò è in linea con la ripresa del dollaro nel corso del mese. Le variazioni positive registrate da GBPNZD ed EURNZD, nonché quelle negative di NZDJPY, NZDUSD e NZDSGD, evidenziano una debolezza del dollaro neozelandese rispetto a tali valute. Per quanto riguarda le materie prime, hanno subito perdite, tra le altre, l’argento, l’oro, il palladio e il grano statunitense, mentre il petrolio Brent ha registrato un rialzo.
Le variazioni delle coppie di valute non costituiscono dati relativi al risultato delle singole posizioni di trading. Da esse, di per sé, non è possibile dedurre alcun contributo alla performance della strategia.
📈 Rendimento della strategia – settembre 2026
Guardian
+3,25 % | Da inizio anno 2026: +41,98 % | 12 mesi: +72,90 % | Dal lancio: +161,09 %
Obiettivo di rendimento strategico: 8–10 % p.a.
Guardian è la strategia di base ampiamente diversificata all’interno della famiglia 1000FTAD ed è distribuita su numerose coppie di valute. Con un +3,25%, la strategia ha chiuso positivamente anche il mese di settembre; dall’inizio dell’anno la performance è pari al +41,98%. L’esposizione ammonta al 32,53% del patrimonio, mentre la parte restante è costituita da liquidità. I risultati ottenuti finora vanno considerati in un contesto storico e non consentono di trarre conclusioni sui rendimenti futuri; l’obiettivo strategico rimane invariato.
Sentinel
+4,28 % | Da inizio anno 2026: +54,13 % | 12 mesi: +88,54 % | Dal lancio: +293,75 %
Obiettivo di rendimento strategico: 20–30 % all’anno
Rispetto a Guardian, Sentinel persegue un obiettivo di rendimento strategico più elevato, compreso tra il 20% e il 30% all’anno. Con un +4,28%, la strategia ha registrato nuovamente una performance positiva nel mese di settembre; dall’inizio dell’anno il rendimento si attesta al +54,13%. L’esposizione ammonta al 38,99% del patrimonio. Come per tutte le strategie, i risultati ottenuti finora non consentono di trarre conclusioni sui rendimenti futuri.
Vanguard
+7,81 % | Da inizio anno 2026: +82,80 % | 12 mesi: +144,99 % | Dal lancio: +264,66 %
Obiettivo di rendimento strategico: 35–50 % all’anno
Vanguard può essere considerata la più orientata alle opportunità tra le tre strategie già consolidate da tempo, con un obiettivo di rendimento strategico di conseguenza più elevato, pari al 35–50 % annuo, e una classe di rischio superiore rispetto a Guardian e Sentinel. L’esposizione, pari al 73,19 % del patrimonio, rappresenta la quota di investimento più elevata tra le tre strategie consolidate. Anche la performance storica di Vanguard (settembre: +7,81 %) può essere valutata esclusivamente a posteriori e non costituisce alcuna garanzia per i periodi futuri.
Pretoriano
Da agosto Pretorian fa parte della nostra famiglia di strategie e ha sostituito Venture. La strategia integra gli approcci esistenti con un orientamento più mirato.
Settembre 2026: +6,42 % · Agosto 2026: +13,17 % · Inizio dell’allocazione: 01/08/2026
Obiettivo strategico di rendimento: oltre il 50 % all’anno
Pretorian persegue un portafoglio concentrato composto da poche coppie di valute, selezionate in modo mirato e ponderate strategicamente. In tal modo, l’approccio si differenzia strutturalmente dalle strategie Guardian, Sentinel e Vanguard, caratterizzate da una maggiore diversificazione.
Poiché l’allocazione è stata avviata solo il 1° agosto 2026, finora sono disponibili solo due mesi di negoziazione. L’andamento del valore rappresenta quindi ancora solo un’istantanea. Per poter formulare affermazioni attendibili sulla performance a lungo termine, sulla costanza o sul profilo di rischio, la serie storica disponibile è ancora troppo breve. La volatilità e lo Sharpe Ratio non sono ancora disponibili. Anche la rappresentazione grafica dell’andamento storico del valore nel factsheet verrà fornita solo non appena sarà disponibile una serie storica completa di almeno dodici mesi.
Gli obiettivi di rendimento sono traguardi strategici annuali e non costituiscono una garanzia. I dati mensili e intermedi non sono direttamente comparabili con tali obiettivi annuali. I risultati storici non costituiscono un indicatore affidabile dell’andamento futuro.
Contesto strategico
Con Guardian, Sentinel, Vanguard e il nuovo Pretorian, la famiglia di strategie 1000FTAD continua a comprendere quattro strategie con orientamenti diversi, caratterizzate da obiettivi di rendimento e profili di investimento distinti:
- Guardian – strategia di base ampiamente diversificata, obiettivo di rendimento strategico dell’8–10 % all’anno.
- Sentinel – Strategia con un obiettivo di rendimento più elevato, compreso tra il 20% e il 30% all’anno
- Vanguard – strategia orientata alle opportunità, consolidata da tempo, con un obiettivo di rendimento del 35–50 % all’anno.
- Pretorian – una nuova strategia, più concentrata, con un obiettivo di rendimento superiore al 50% all’anno e una storia finora molto breve.
Tutte e quattro le strategie si basano sull’approccio di trading “double-GRID-and-smooth-submartingale” del software 1000FTAD e utilizzano meccanismi di copertura sistematica. Le differenze tra le strategie risiedono in particolare nella selezione, nella ponderazione e nella concentrazione delle coppie di valute negoziate in ciascun caso.
Posizionamento del portafoglio
Per Guardian, Sentinel e Vanguard, l’EURJPY rimane la posizione singola più consistente (Guardian: 18,3259 %, Sentinel: 15,9519 %, Vanguard: 24,2272 % di esposizione). L’AUDNZD occupa il secondo posto in tutte e tre le strategie (Guardian: 9,8590 %, Sentinel: 9,0590 %, Vanguard: 21,6106 %), mentre altre posizioni di rilievo – quali CHFSGD, USDCHF o EURAUD – presentano un’incidenza variabile a seconda della strategia. La quota investita (CFD) è pari al 32,53 % per Guardian, al 38,99 % per Sentinel e al 73,19 % per Vanguard; la parte restante è detenuta in contanti.
Nel caso di Pretorian, la struttura risulta nettamente più concentrata: il factsheet riporta 81 posizioni, contro le 316 di Guardian e le 325 sia di Sentinel che di Vanguard. La posizione principale è rappresentata dall’USDCHF con un’esposizione del 57,8622%, seguita dall’AUDNZD (7,0492%), dall’EURJPY (3,5433%) e dal GBPAUD (0,5530%). Complessivamente, il 69,01% del patrimonio è investito in CFD, mentre il 30,99% è detenuto in contanti. In una struttura di questo tipo, le oscillazioni delle singole coppie di valute possono incidere in misura maggiore sul risultato. Dall’andamento positivo dell’USDCHF nel mese di settembre (+3,40%) non è tuttavia possibile dedurre un contributo concreto alla performance in assenza di indicazioni relative alla direzione delle operazioni, ai momenti di ingresso e alle coperture. I dati descrivono una situazione istantanea alla data del rapporto; le posizioni e le ponderazioni possono subire variazioni.
Conclusione
Il mese di settembre 2026 è stato caratterizzato da una stretta della politica monetaria: la Fed e la BCE hanno aumentato i tassi d’interesse, i rendimenti a lungo termine hanno raggiunto i massimi degli ultimi anni, il dollaro statunitense ha registrato un recupero e lo yen è rimasto debole nonostante un aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone. Allo stesso tempo, il quadro economico rimane eterogeneo, con un clima di fiducia offuscato in Europa, una dinamica in rallentamento in Cina e un contesto statunitense solido ma caratterizzato dall’inflazione. In questo contesto, tutte e quattro le strategie 1000FTAD hanno chiuso il mese di settembre in positivo. Pretorian, dopo il lancio avvenuto ad agosto, può ora vantare due mesi di negoziazione; una valutazione a più lungo termine sarà comunque possibile solo con una storia di negoziazione più estesa. Come per tutte le nostre strategie, vale quanto segue: i rendimenti passati non costituiscono un indicatore affidabile dei rendimenti futuri.
I dati chiave completi relativi a tutte e quattro le strategie sono riportati nelle rispettive schede informative aggiornate. Per ulteriori informazioni o per un colloquio personale, il nostro team è a vostra completa disposizione.
