La Fed y el BCE suben los tipos de interés, el dólar estadounidense se fortalece: las cuatro estrategias cierran el mes de septiembre con resultados positivos
El mes de septiembre estuvo marcado por la política monetaria: la Reserva Federal de EE. UU. subió los tipos de interés por primera vez desde 2023 y elevó el rango objetivo al 3,75-4,00 %. El Banco Central Europeo también subió sus tipos de interés de referencia; el tipo de depósito se sitúa ahora en el 2,50 %, mientras que la inflación en la zona del euro se situó en el 3,2 % en agosto. Al mismo tiempo, el ánimo en la zona del euro se empañó: el indicador de confianza económica descendió en septiembre hasta los 97,9 puntos. En China, la situación sigue siendo moderada: las ventas minoristas aumentaron en agosto un 0,4 % respecto al año anterior; la inversión en activos fijos se redujo entre enero y agosto un 7,2 % en comparación con el mismo periodo del año anterior, mientras que la producción industrial sorprendió positivamente con un +5,2 % respecto al año anterior.
Estados Unidos volvió a mostrar su solidez: el gasto nominal en consumo aumentó en agosto un 0,9 % con respecto al mes anterior. Al mismo tiempo, la inflación se mantiene persistente: la tasa interanual del PCE se situó en el 3,4 %, mientras que la tasa subyacente fue del 3,0 %. En los mercados de renta fija, el rendimiento de los bonos del Estado estadounidense a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2002. El dólar estadounidense se recuperó a lo largo del mes (el EUR/USD cayó de 1,159 a 1,136), mientras que el yen se mantuvo débil, a pesar de la subida de tipos del Banco de Japón al 1,25 %, lastrado por el diferencial de tipos de interés con EE. UU., que sigue siendo elevado. Esto provocó cambios en las relaciones entre las principales divisas en el mercado de divisas.
La situación macroeconómica en septiembre
Europa: El indicador de confianza económica de la zona del euro descendió en septiembre hasta los 97,9 puntos. El BCE elevó su tipo de depósito al 2,50 %. La inflación interanual en la zona del euro se situó en el 3,2 % en agosto.
China: Las ventas minoristas aumentaron en agosto un 0,4 % con respecto al año anterior. La inversión en activos fijos se redujo entre enero y agosto un 7,2 % en comparación con el mismo periodo del año anterior. La producción industrial creció en agosto un 5,2 % con respecto al año anterior.
EE. UU.: El gasto nominal en consumo aumentó en agosto un 0,9 % con respecto al mes anterior. La tasa de inflación anual del PCE se situó en el 3,4 %, mientras que la tasa subyacente, sin contar alimentos ni energía, fue del 3,0 %. La Fed elevó el rango objetivo de su tipo de interés de referencia al 3,75-4,00 %. Se trató de la primera subida de tipos desde 2023. El rendimiento de los bonos del Estado estadounidense a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2002.
Divisas: El par EUR/USD cayó a lo largo del mes de 1,159 a 1,136. A pesar de la subida de los tipos de interés por parte del Banco de Japón hasta el 1,25 %, el yen se mantuvo débil frente al dólar estadounidense. El diferencial de tipos de interés, que sigue siendo elevado con respecto a EE. UU., lastró la moneda japonesa.
En general, el panorama económico siguió siendo desigual. Las diferentes tendencias de crecimiento e inflación, así como las decisiones de política monetaria, influyen en los diferenciales de tipos de interés y, por tanto, también en el entorno del mercado de divisas.
Panorama general del mercado: mercados y pares de divisas seleccionados
Las fichas informativas de septiembre recogen los siguientes cambios para determinados mercados y pares de divisas:
Valores con mejor rendimiento (sin tener en cuenta las divisas)
Litecoin +35,51 % · Stellar +26,79 % · Petróleo Brent +8,74 % · Ethereum +7,48 % · RTSI +7,46 % · Bitcoin +5,75 %
Los que más han perdido (sin contar las divisas)
Trigo estadounidense −12,90 % · Paladio −12,18 % · Plata −9,57 % · Nasdaq 100 −8,58 % · AMEX Gold Bugs −6,74 % · Oro −6,71 % · BSE Sensex −5,82 %
Divisas que se han apreciado
USDPLN +3,41 % · USDCHF +3,40 % · USDHUF +2,96 % · GBPNZD +2,82 % · USDCAD +2,71 % · EURNZD +2,43 %
Países con moneda en depreciación
NZDJPY −6,22 % · NZDUSD −4,82 % · AUDJPY −4,49 % · NZDSGD −4,35 %
Entre las divisas que han registrado ganancias se encuentran varios pares de divisas con el dólar estadounidense como moneda base. Esto concuerda con la recuperación del dólar a lo largo del mes. Las variaciones positivas del GBPNZD y el EURNZD, así como las variaciones negativas del NZDJPY, el NZDUSD y el NZDSGD, ponen de manifiesto la debilidad del dólar neozelandés frente a estas divisas. En cuanto a las materias primas, la plata, el oro, el paladio y el trigo estadounidense, entre otros, registraron pérdidas, mientras que el petróleo Brent subió.
Las variaciones de los pares de divisas no constituyen datos sobre el resultado de posiciones de negociación concretas. A partir de ellas, por sí solas, no se puede deducir ninguna contribución al rendimiento de la estrategia.
📈 Rendimiento de la estrategia – septiembre de 2026
Guardian
+3,25 % | Desde principios de año (YTD) 2026: +41,98 % | 12 meses: +72,90 % | Desde su lanzamiento: +161,09 %
Objetivo estratégico de rentabilidad: 8-10 % anual
Guardian es la estrategia básica más diversificada de la familia 1000FTAD y está repartida entre numerosos pares de divisas. Con un +3,25 %, la estrategia también cerró el mes de septiembre con resultados positivos; desde principios de año, la rentabilidad acumulada es del +41,98 %. La exposición se sitúa en el 32,53 % del patrimonio; el resto es efectivo. Los resultados obtenidos hasta la fecha deben considerarse desde una perspectiva histórica y no permiten extraer conclusiones sobre los rendimientos que cabe esperar en el futuro; el objetivo estratégico se mantiene sin cambios.
Sentinel
+4,28 % | Desde principios de año (YTD) 2026: +54,13 % | 12 meses: +88,54 % | Desde su lanzamiento: +293,75 %
Objetivo estratégico de rentabilidad: 20-30 % anual
Sentinel persigue, frente a Guardian, un objetivo de rentabilidad estratégica más elevado, situado entre el 20 % y el 30 % anual. Con un +4,28 %, la estrategia volvió a registrar una evolución positiva en septiembre; desde principios de año, la rentabilidad se sitúa en el +54,13 %. La exposición asciende al 38,99 % del patrimonio. Al igual que con todas las estrategias, los resultados obtenidos hasta la fecha no permiten predecir los rendimientos futuros.
Vanguard
+7,81 % | Desde principios de año 2026: +82,80 % | 12 meses: +144,99 % | Desde su lanzamiento: +264,66 %
Objetivo estratégico de rentabilidad: 35-50 % anual
Vanguard puede considerarse la más orientada a las oportunidades de las tres estrategias ya consolidadas, con un objetivo de rentabilidad estratégica correspondientemente más elevado, del 35 % al 50 % anual, y una categoría de riesgo superior a la de Guardian y Sentinel. Su exposición, del 73,19 % del patrimonio, es la mayor de las tres estrategias consolidadas. Asimismo, la evolución del valor de Vanguard hasta la fecha (septiembre: +7,81 %) solo puede evaluarse a posteriori y no justifica ninguna expectativa para períodos futuros.
Pretoriano
Pretorian forma parte de nuestra familia de estrategias desde agosto y ha sustituido a Venture. Esta estrategia complementa los enfoques existentes con una orientación más centrada.
Septiembre de 2026: +6,42 % · Agosto de 2026: +13,17 % · Inicio de la asignación: 1 de agosto de 2026
Objetivo estratégico de rentabilidad: más del 50 % anual
Pretorian gestiona una cartera concentrada compuesta por un número reducido de pares de divisas, seleccionados de forma específica y ponderados estratégicamente. Por ello, este enfoque se diferencia estructuralmente de las estrategias Guardian, Sentinel y Vanguard, que presentan una mayor diversificación.
Dado que la asignación no se inició hasta el 1 de agosto de 2026, hasta la fecha solo se dispone de datos de dos meses de negociación. Por lo tanto, la evolución del valor sigue siendo solo una instantánea. El historial disponible hasta la fecha es aún demasiado breve para poder extraer conclusiones fiables sobre el rendimiento a largo plazo, la estabilidad o el perfil de riesgo. Aún no se dispone de datos sobre la volatilidad ni el ratio de Sharpe. Asimismo, la representación gráfica de la evolución histórica del valor no aparecerá en la ficha informativa hasta que se disponga de un historial completo de rendimiento de al menos doce meses.
Los objetivos de rentabilidad son metas estratégicas anuales y no constituyen una garantía. Las cifras mensuales y provisionales no son directamente comparables con estos objetivos anuales. Los resultados históricos no son un indicador fiable de la evolución futura.
Clasificación estratégica
Con Guardian, Sentinel, Vanguard y el nuevo Pretorian, la familia de estrategias 1000FTAD sigue abarcando cuatro estrategias con orientaciones distintas, cada una con diferentes objetivos de rentabilidad y perfiles de inversión:
- Guardian: estrategia básica ampliamente diversificada, con un objetivo de rentabilidad estratégico del 8-10 % anual.
- Sentinel: estrategia con un objetivo de rentabilidad más elevado, del 20 al 30 % anual.
- Vanguard: estrategia orientada a las oportunidades, consolidada desde hace tiempo, con un objetivo de rentabilidad del 35-50 % anual.
- Pretorian: una nueva estrategia más concentrada, con un objetivo de rentabilidad superior al 50 % anual y una trayectoria muy breve hasta la fecha.
Las cuatro estrategias se basan en el enfoque de negociación «double-GRID-and-smooth-submartingale» del software 1000FTAD y funcionan con mecanismos de cobertura sistemáticos. Las diferencias entre las estrategias residen, sobre todo, en la selección, la ponderación y la concentración de los pares de divisas con los que se opera en cada caso.
Posicionamiento de la cartera
En Guardian, Sentinel y Vanguard, el EURJPY sigue siendo la mayor posición individual en cada caso (Guardian: 18,3259 %, Sentinel: 15,9519 %, Vanguard: 24,2272 % de exposición). El AUDNZD ocupa el segundo lugar en las tres estrategias (Guardian: 9,8590 %, Sentinel: 9,0590 %, Vanguard: 21,6106 %), mientras que otras posiciones destacadas —como el CHFSGD, el USDCHF o el EURAUD— varían en función de la estrategia. La proporción invertida (CFD) es del 32,53 % en Guardian, del 38,99 % en Sentinel y del 73,19 % en Vanguard; el resto se mantiene en efectivo en cada caso.
En el caso de Pretorian, la estructura está mucho más concentrada: la ficha técnica recoge 81 posiciones, frente a las 316 de Guardian y las 325 tanto de Sentinel como de Vanguard. La posición más importante es el USDCHF, con una exposición del 57,8622 %, seguido del AUDNZD (7,0492 %), el EURJPY (3,5433 %) y el GBPAUD (0,5530 %). En total, el 69,01 % del patrimonio corresponde a CFD, mientras que el 30,99 % se mantiene en efectivo. Con una estructura de este tipo, las fluctuaciones de determinados pares de divisas pueden influir más en el resultado. Sin embargo, de la evolución positiva del USDCHF en septiembre (+3,40 %) no se puede deducir una contribución concreta al rendimiento sin datos sobre la dirección de la operación, los momentos de entrada y la cobertura. Los datos describen una instantánea a la fecha del informe; las posiciones y las ponderaciones pueden variar.
Conclusión
El mes de septiembre de 2026 estuvo marcado por el endurecimiento de la política monetaria: la Fed y el BCE subieron los tipos de interés, los rendimientos a largo plazo alcanzaron máximos de varios años, el dólar estadounidense se recuperó y el yen se mantuvo débil a pesar de la subida de tipos del Banco de Japón. Al mismo tiempo, el panorama económico sigue siendo desigual, con un clima de pesimismo en Europa, un frenazo en el dinamismo de China y un entorno estadounidense sólido, aunque marcado por la inflación. En este contexto, las cuatro estrategias del 1000FTAD cerraron el mes de septiembre con resultados positivos. Pretorian, tras su lanzamiento en agosto, cuenta ya con dos meses de negociación; una evaluación a más largo plazo solo será posible cuando se disponga de un historial de negociación más extenso. Al igual que con todas nuestras estrategias, cabe recordar que la rentabilidad pasada no es un indicador fiable de la rentabilidad futura.
Encontrará las cifras clave completas de las cuatro estrategias en las fichas informativas actualizadas correspondientes. Si desea más información o concertar una entrevista personal, nuestro equipo estará encantado de atenderle.
