- Che cos’è un certificato di partecipazione?
Un certificato di partecipazione è un titolo di partecipazione senza diritto di voto ai sensi del Codice delle obbligazioni svizzero (art. 656a e segg. CO). Esso conferisce al titolare diritti economici – in particolare il diritto ai dividendi e il diritto di liquidazione – senza diritto di voto nell’assemblea generale.
- Perché la 1000FTAD AG offre certificati di partecipazione?
La 1000FTAD AG ricorre ai certificati di partecipazione per:
- reperire capitale di crescita,
- mantenere la capacità decisionale imprenditoriale,
- per consentire decisioni strategiche rapide e mirate,
- Offrire agli investitori una partecipazione economica equa, senza aumentare la complessità operativa.
Ciò è particolarmente determinante per le scale-up basate sulla tecnologia.
- In qualità di investitore, ho diritto di voto?
No.
I certificati di partecipazione non conferiscono alcun diritto di voto né la possibilità di partecipare all’Assemblea generale.
Vantaggio: le decisioni strategiche e operative rimangono di competenza del Consiglio di amministrazione e della direzione
- Quali diritti ho in qualità di titolare di un certificato di partecipazione?
In qualità di investitore, lei dispone in particolare di:
- Diritto ai dividendi (equivalente, dal punto di vista economico, a quello degli azionisti),
- Diritto al ricavato proporzionale della liquidazione,
- Diritti di opzione in caso di aumenti di capitale,
- Perché è opportuno rinunciare ai diritti di voto?
Nella pratica, gli investitori che detengono quote minime di diritti di voto non possono esercitare un controllo effettivo, ma:
- rallentare i processi decisionali,
- limitare la flessibilità strategica,
- Ostacolare la dinamica di crescita.
La rinuncia ai diritti di voto garantisce:
- responsabilità ben definite,
- rapidità nel processo decisionale,
- una strategia aziendale rigorosa – da cui, nel lungo periodo, trarranno vantaggio anche gli investitori.
- La mia situazione economica è peggiore di quella di un azionista?
No.
I certificati di partecipazione sono equiparati alle azioni dal punto di vista economico, poiché lo statuto non prevede diversamente. Ciò significa che:
- stesso diritto al dividendo,
- uguale partecipazione al valore dell’azienda,
- stessa partecipazione all’exit.
L'unica differenza è l'assenza del diritto di voto.
- Come posso partecipare a un’uscita?
In caso di uscita (ad es. cessione dell’azienda, fusione, IPO):
- lei riceverà una quota proporzionale del ricavato della vendita,
- alle condizioni definite nello statuto,
- su un piano di parità con gli azionisti dal punto di vista economico.
- È possibile che si verifichi una diluizione?
Sì, in caso di aumenti di capitale è possibile che si verifichi una diluizione economica, come avviene per qualsiasi partecipazione.
È esclusa qualsiasi diluizione dei diritti di voto, poiché i certificati di partecipazione non conferiscono diritti di voto.
- I certificati di partecipazione sono negoziabili?
La negoziabilità dipende da:
- alle disposizioni statutarie,
- eventuali vincoli,
- una futura quotazione in borsa
- La domanda nel mercato secondario
Nelle fasi iniziali, i certificati di partecipazione sono generalmente meno liquidi e vanno considerati come una partecipazione a lungo termine. Sebbene i certificati di partecipazione possano essere ceduti in qualsiasi momento, a tal fine è necessario trovare un acquirente.
- Quali sono i rischi per gli investitori?
Rischi tipici di un investimento in fase seed o di crescita:
- Rischi aziendali e di mercato,
- rischi tecnologici,
- modifiche normative,
- liquidità limitata.
La 1000FTAD AG riduce consapevolmente i rischi di governance attraverso strutture dirigenziali chiare e processi decisionali mirati.
- Perché questo modello si è affermato in Svizzera?
Molte aziende svizzere di successo ricorrono da decenni a titoli di partecipazione senza diritto di voto al fine di:
- finanziare la crescita,
- mantenere il controllo e la visione,
- Consentire comunque agli investitori di partecipare economicamente.
I certificati di partecipazione costituiscono pertanto uno strumento collaudato e giuridicamente sicuro nel diritto societario svizzero.
- A chi sono particolarmente indicati i certificati di partecipazione?
I certificati di partecipazione sono adatti agli investitori che:
- desiderano partecipare al successo economico,
- non mirare a una partecipazione operativa,
- Avere fiducia nella dirigenza e nella strategia,
- desiderano investire nel medio-lungo termine
- In che modo viene garantita la trasparenza nei confronti degli investitori?
La 1000FTAD AG si impegna a:
- rendicontazione finanziaria periodica,
- una comunicazione chiara in merito allo sviluppo aziendale,
- una presentazione trasparente degli eventi salienti.
- Come avviene la sottoscrizione dei certificati di partecipazione?
1000 FTAD non lancia alcuna offerta pubblica di certificati di partecipazione, ma risponde esclusivamente alle manifestazioni di interesse da parte di potenziali acquirenti. A tal fine, l’interessato deve compilare e inviare una «Letter of Intent (LOI)». Il link corrispondente è disponibile qui (inserire il link)
La sottoscrizione avviene tramite:
- un certificato di sottoscrizione,
- il versamento dell’importo della sottoscrizione,
- Iscrizione nel registro dei certificati di partecipazione della società.
I dettagli sono specificati nel rispettivo documento destinato agli investitori (Term Sheet / documentazione di sottoscrizione).
- In sintesi: perché ciò risulta interessante per gli investitori?
- Partecipazione alla crescita di un’azienda orientata alla tecnologia
- Una governance chiara ed essenziale
- Parità economica con gli azionisti
- Priorità alla creazione di valore anziché alla semplice gestione
