في العديد من الشركات السويسرية، يعد إصدار شهادات المشاركة وسيلة مجربة لجمع رأس مال إضافي دون المساس بالمرونة التجارية أو إبطاء عمليات اتخاذ القرار. وتستفيد شركة 1000FTAD AG من هذه المزايا بالذات عندما تستخدم شهادات المشاركة كأداة تمويل.
ما هي شهادات المشاركة؟
شهادات المشاركة هي أسهم مسجلة لا تحمل حق التصويت، تمنح حاملها حقوقًا اقتصادية مثل الحق في الحصول على أرباح الأسهم والمشاركة في عائدات التصفية، ولكنها لا تمنحه حق التصويت أو المشاركة في الجمعية العامة.
باختصار:
- المستثمرون يستفيدون مالياً من قصة النجاح
- لكنهم لا يمكنهم المشاركة في اتخاذ القرارات المتعلقة بالاستراتيجية أو التواجد في السوق أو القرارات التشغيلية.
ميزة لشركة 1000FTAD AG – أقصى قدر من المرونة في رأس المال والقرارات
1000FTAD AG تحتفظ بحرية التصرف التجاري
تنشأ إحدى أكبر عيوب العديد من الشركات الناشئة والشركات الصاعدة عندما يقوم المستثمرون ذوو الحقوق التصويتية القوية بحجب أو تأخير القرارات المهمة (مثل توقف إنتاج منتجات جديدة، واستراتيجيات التحويل، وعمليات الاستحواذ).
بواسطة شهادات المشاركة غير المصحوبة بحق التصويت، يمكن لشركة 1000FTAD AG:
- جمع رأس المال دون التنازل عن سلطة اتخاذ القرار،
- الاستجابة السريعة لتغيرات السوق،
- وتواصل الإدارة بأكملها العمل بتركيز واضح.
إذا كان المستثمرون يمتلكون أسهمًا ذات حق التصويت، فقد يتعذر على الإدارة اتخاذ قرارات بشأن مسائل أساسية، لا سيما في الشركات التكنولوجية الناشئة سريعة النمو مثل 1000FTAD AG، حيث يتعين اتخاذ القرارات في غضون أيام بدلاً من أشهر.
لا تضعف السيطرة على الرؤية والاستراتيجية
في الشركات التي تعتمد على التكنولوجيا مثل 1000FTAD AG – كمزود لخدمات تداول العملات الأجنبية الآلي بالكامل – قد يكون من الضار استراتيجياً أن يكون هناك العديد من الأصوات الخارجية التي تسعى إلى التأثير.
تتيح شهادات المشاركة:
- تدفق رأس المال دون إضعاف حقوق التصويت،
- هياكل قيادية واضحة،
- التركيز الاستراتيجي على التطورات التكنولوجية واستراتيجيات النمو
ميزة للمستثمرين – عائدات جذابة مع مخاطر حوكمة منخفضة
المشاركة في الأرباح بدلاً من واجب الرقابة
يحصل المستثمرون على:
- حصة في أرباح الميزانية العمومية (أرباح الأسهم)
- حصة من عائدات التصفية في حالة الخروج،
- حقوق الاكتتاب في الأسهم المستقبلية.
وبالتالي، فإنهم يشاركون بشكل مباشر في النجاح الاقتصادي دون أن يتورطوا في نزاعات تشغيلية.
متطلبات أقل للمشاركة النشطة
يرغب العديد من المستثمرين في المشاركة المالية، ولكنهم لا يرغبون في التعامل مع مسائل الشركة.
الأسهم المسجلة التي لا تتمتع بحق التصويت تناسبهم تمامًا:
- توفر إمكانية الوصول المالي إلى قيم النمو،
- تتجنب واجبات الرقابة التي تستغرق وقتًا طويلاً وتستهلك موارد كثيرة.
أمثلة من سويسرا: الاستخدام الناجح لأدوات رأس المال غير المصحوبة بحقوق تصويت
روش (شهادات الاستمتاع أو المشاركة)
ومن الأمثلة الكلاسيكية على ذلك شركة Roche، التي تصدر منذ سنوات عديدة كميات كبيرة من الأسهم غير المصحوبة بحق التصويت (تسمى "شهادات الاستفادة")، والتي تمنح حامليها حقوقًا اقتصادية. ويجري الآن تحويل هذه الأسهم تدريجيًا إلى شهادات مشاركة ، ولكنها تظل متساوية من الناحية الاقتصادية.
تمكنت شركة Roche من تمويل نموها على المدى الطويل باستخدام هذه الأداة الرأسمالية دون أن تفقد السيطرة على توجهها الاستراتيجي – وهو مثال على كيفية عمل الهياكل الرأسمالية الحديثة في سويسرا حتى في الشركات العالمية.
بنك كانتون بازل (شهادات مشاركة BKB)
يتم تداول شهادات المشاركة في بنك بازل الكانتوني أيضًا، والتي توفر للمستثمرين مشاركة اقتصادية دون أن يكون لهم حق المشاركة في إدارة الشركة.
هيكل مربح للجانبين لشركة 1000FTAD AG والمستثمرين
بالنسبة لشركة 1000FTAD AG، يعني إصدار أسهم مسجلة بدون حق التصويت ما يلي:
✔️ جمع رأس المال دون مخاطر حوكمة.
✔️ قدرة اتخاذ قرار سريعة وغير بيروقراطية.
✔️ حماية الرؤية المؤسسية.
بالنسبة للمستثمرين، يعني هذا الأداة نفسها:
✔️ المشاركة في النجاح الاقتصادي.
✔️ فرص عائدات جذابة.
✔️ لا توجد دور قيادي معقد أو واجب رقابة.
تربط شهادات المشاركة بين تدفق رأس المال والحرية التشغيلية – وذلك لكلا الطرفين. يستفيد مستثمرو
مالياً دون عرقلة عمليات اتخاذ القرار في الشركة؛ وتحصل 1000FTAD AG على الأموال اللازمة للنمو دون أن تفقد مرونتها الاستراتيجية.