नियम-आधारित प्रणाली मुद्रा संकटों से कैसे निपटती है?

बाजार में अत्यधिक अस्थिरता के दौर में निवेशक विदेशी मुद्रा रणनीतियों के खिलाफ सबसे आम आपत्ति उठाते हैं: "जब बाजार बेकाबू हो जाते हैं तो क्या होता है?" इसका जवाब पूर्वानुमान में नहीं, बल्कि प्रणाली में निहित है। और इस जवाब को सही मायने में समझने के लिए, आपको पहले यह समझना होगा कि संकट के दौरान मानवीय निर्णय लेने की क्षमता व्यवस्थित रूप से क्यों कमजोर हो जाती है।

संकट के समय मानवीय निर्णय विफल क्यों होते हैं?

मानव मस्तिष्क वित्तीय बाज़ारों के लिए अनुकूलित नहीं है। यह अल्पकालिक अस्तित्व के लिए अनुकूलित है – ऐसी स्थितियों के लिए जहाँ त्वरित, भावनात्मक निर्णय जीवन बचाते हैं। बाज़ार संकट में, मस्तिष्क ठीक इन्हीं तंत्रों को सक्रिय करता है: भय, भागने की प्रवृत्ति और झुंड का व्यवहार।

तंत्रिका विज्ञान संबंधी अध्ययनों से पता चलता है कि गंभीर तनाव की स्थिति में, प्रीफ्रंटल कॉर्टेक्स—मस्तिष्क का वह भाग जो तर्कसंगत निर्णयों के लिए जिम्मेदार होता है—कम सक्रिय हो जाता है। इसके बाद एमिग्डाला सक्रिय हो जाता है: जो भावनात्मक और प्रतिक्रियाशील भाग है। यही कारण है कि अनुभवी व्यापारी भी संकट की स्थिति में ऐसे निर्णय लेते हैं जो वे शांत परिस्थितियों में कभी नहीं लेते।

विशेष रूप से, इसका अर्थ है:

• वे नुकसान वाली स्थिति को बहुत लंबे समय तक पकड़े रहते हैं - सुधार की उम्मीद में।
• वे लाभ खोने के डर से फायदे वाली पोजीशन को बहुत जल्दी बंद कर देते हैं ।
• वे गिरते बाजारों में अपनी हिस्सेदारी बढ़ाते हैं - क्योंकि उन्हें विश्वास होता है कि बाजार में सुधार आएगा।
• वे आपको पूरी तरह से पंगु बना देते हैं - और आप कोई निर्णय नहीं ले पाते।

ये सभी ज्ञात और सुस्थापित व्यवहार हैं। ये अक्षमता की अभिव्यक्ति नहीं हैं – बल्कि तनावग्रस्त मानव तंत्रिका तंत्र की अभिव्यक्ति हैं।