تتضاءل الاحتياطيات المالية في العالم

إلى جانب النمو والتضخم وأسعار الفائدة، يعود الدين العام ليحتل مركز الصدارة مرة أخرى. ويصف صندوق النقد الدولي الوضع المالي العالمي بأنه يزداد توتراً: فقد بلغ الدين العام العالمي في عام 2025 نسبة 93,9 % من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، ويتجه، وفقاً للتوقعات الحالية، نحو بلوغ 100 % من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بحلول عام 2028.

مجال أقل لمواجهة الأزمات

ومن ثم يتضح أن العديد من الدول ستتمتع في المستقبل بمرونة أقل للتعامل مع الأزمات الجديدة من خلال برامج مالية ضخمة. وتؤدي ارتفاع تكاليف الفائدة، والنفقات الإضافية في مجالي الأمن والشؤون الاجتماعية، فضلاً عن تباطؤ النمو، إلى تفاقم هذا الاتجاه.

ماذا يعني ذلك بالنسبة لأسواق رأس المال والشركات

وهذا أمر مهم بالنسبة لأسواق رأس المال، لأن الضعف المالي ينعكس عاجلاً أم آجلاً في تكاليف التمويل والضغوط السياسية وحساسية السوق. وبالنسبة للشركات، فإن هذا يعني بيئة لم يعد من الممكن فيها الاعتماد بشكل غير محدود على تدخلات الدولة لتحقيق الاستقرار. وبذلك، تعود السلامة المالية لتصبح مرة أخرى عاملاً من عوامل التنافسية على المستوى الاقتصادي الكلي.